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股價跌破關鍵支撐位,Sea的痛苦還遠未結束

美股研究社 發布時間: 2022-05-16 15:39:19 評論數 0 閱讀量: 8931

摘要

.Sea Limited定于5月17日發布其第一季度業績。鑒于SE股票從高點大幅下跌80%,投資者熱切期待一份令人放心的業績報告。

.我們認為市場一直在定價東南亞的區域逆風。該地區還受到增長、通脹和衰退擔憂的阻礙。

.Sea Limited的收入和每股收益預期也被顯著下調。因此,其盈利之路可能會受到可自由支配支出疲軟的影響。

.我們將評級從買入調整為持有。我們敦促投資者在增加更多風險敞口之前首先關注強勁的整合。

投資概述

Sea Limited(紐約證券交易所代碼:SE)計劃于5月17日公布其FQ1'22收益報告。其股票在六個月內急劇下跌,令投資者感到沮喪。在過去兩年的大幅上漲之后,SE股票受到重創,從10月份的高點下跌了近80%。

盡管在其基本指標上提供了更清晰的信息,并為其FQ4的盈利路徑提供了指導,但市場并不相信。相反,隨著重新開放的主題獲得動力,投資者重創了電子商務和游戲/娛樂股。鑒于Sea在這兩個領域的重大風險敞口,我們幾乎不能指責早期投資者在尋求鎖定收益時成群結隊地從SE股票中救市。

我們的價格行為分析還顯示了過去幾個月的一系列陷阱。此外,賣家最近壓倒了SE股票,跌破關鍵支撐位,表明未來可能存在更多下行空間。

雖然我們仍然是SE股票的長期投資者,但我們認為謹慎的做法是不要從這里抓住落下的刀子。鑒于Sea Limited的無利可圖,投資者需要認識到市場為何殘酷地消化了其增長溢價。影響美國經濟的宏觀逆風已經蔓延至東南亞。全球通脹壓力也滲透到它們的經濟中。這種力量可能會嚴重影響消費者的可自由支配支出,從而阻礙Sea Limited繼續快速增長的能力。

因此,我們認為是時候將我們對SE股票的評級從買入調整為持有。我們敦促投資者讓股票盤整并首先找到一個強勁的盤整水平。

此外,投資者應仔細研究Sea即將發布的第一季度報告,以觀察其在拉丁美洲和東南亞主要增長領域的增長和盈利驅動因素是否清晰。如果Sea可以重申其指導,我們可以看到適當的整合向前發展。

下跌是重設預期的必要條件

SE股票3年表現% (koyfin)

如上所示,SE股票的急劇下跌與Sea所在市場的區域ETF形成鮮明對比。盡管其3年表現仍然健康,上漲202.4%,但其表現在過去一年中顯著放緩。SE股票在過去一年中錄得68.9%的巨幅虧損,遠遜于區域ETF。因此,提醒投資者,隨著這些經濟體擺脫大流行的封鎖,可能需要對增長預期進行大規模調整。

Sea LimitedGAAPEPS$ (S&PCapitalIQ)

SE股價走勢圖(TradingView)

我們將SE股票評級從“買入”上調至“持有”。如上所示,SE股票的巨大上漲勢頭在10月份被一個微妙的牛市陷阱推翻。自10月的陷阱以來,該股票隨后迅速下跌。隨后,隨著它試圖吸引逢低買入者,一系列陷阱隨之而來,隨著它進一步下跌,突破了這些關鍵支撐位。

此外,最近突破另一個關鍵支撐位證實了我們的觀點,即該股在盤整之前可能會遭受更多痛苦。此外,鑒于其增長溢價和越來越具有挑戰性的宏觀逆風,我們認為短期內沒有市場重新評估SE股票的催化劑。

因此,我們勸告SE投資者不要增加更多敞口,直到他們觀察到強勁的盤整。同時,還要注意管理層在5月17日即將發布的收益卡上對22財年剩余時間的指導。

文|美股研究社(ID:meigushe)

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